Divisões de estoque: um olhar mais atento sobre seus efeitos. Deixa-o encará-lo. Pode ser muito emocionante ouvir que um estoque que você possui está prestes a ser dividido. Não, ele realmente não faz seu investimento mais valioso. Mas se a corporação decidir recortar suas ações, o preço das ações provavelmente aumentou - e isso por si só é positivo. No entanto, às vezes esse sentimento inicial de orgulho é seguido por uma confusão, já que os investidores se perguntam como a divisão de estoque afeta coisas como pedidos de mercado pendentes. Pagamentos de dividendos e até impostos sobre ganhos de capital. A boa notícia é que, na era eletrônica, a maioria dos ajustes necessários são feitos para você. Ainda assim, é uma boa idéia entender como funciona uma divisão e como ela pode impactar - ou não impactar - sua estratégia de investimento. Normalmente, o motivo subjacente para uma divisão de ações é que o preço da ação da empresa está começando a parecer caro. Digamos que o XYZ Bank estava vendendo por 50 partes por ano, mas aumentou para 100. Os investidores, sem dúvida, estão bastante felizes. Mas suponha que outras ações do setor financeiro estejam negociando bem abaixo desse valor. Essas outras ações não são necessariamente um valor melhor, mas os investidores ocasionais às vezes fazem esse pressuposto. Para reprimir esta reação, as empresas emitirão novas ações, que diminuem o preço das ações por um valor proporcional. Se o XYZ Bank anunciar uma divisão de ações de 2: 1 (também inventada uma divisão de 2 por 1), ela oferece aos investidores uma parcela adicional por cada ação que já possuem. Agora, cada um agora vale 50 em vez de 100. A divisão pode suscitar interesse adicional nas ações da empresa, mas no papel, o investidor não está melhor ou pior do que antes, uma vez que o valor de mercado de suas participações totais permanece o mesmo . Estratégias avançadas de negociação Para a maioria das atividades de negociação, o efeito de uma divisão de estoque é bastante direto. Mas, naturalmente, os investidores com posições mais complicadas no estoque - por exemplo, se eles estão vendendo curto ou negociando opções - pode se perguntar como a divisão afeta essas transações pendentes. Se é você, respire fundo. Em ambos os casos, seus negócios são ajustados de forma a neutralizar o impacto no seu investimento. Primeiro, vamos ver as vendas curtas. Uma estratégia em que o investidor apostou que o preço das ações diminuirá. Basicamente, o investidor empresta ações através da sua conta de corretagem e concorda em substituí-las novamente em uma data posterior. Ela vende imediatamente o estoque no mercado secundário. Esperando que a shell seja capaz de comprar o mesmo número de ações a um preço mais baixo antes do vencimento do empréstimo. (Veja uma Visão Geral de Vendas Curtas.) Na superfície, uma divisão de estoque pode parecer um golpe de grande sorte para o vendedor a curto prazo. Se você vendeu 200 ações XYZ em 100 cada, você agora pode adquiri-las em apenas 50, à direita Infelizmente para os vendedores curtos, não é tão simples. A corretora ajustará seu pedido de modo que você deve duas vezes mais ações. Quando tudo é dito e feito, o estoque dividido não afeta sua posição de um jeito ou de outro. O mesmo acontece com as opções. Que dão aos titulares o direito de comprar ou vender uma ação a um preço pré-determinado dentro de um determinado período de tempo. Se você possui uma opção de chamada XYZ com um preço de exercício de 80 - o que significa que você tem o direito de comprar o estoque nesse preço - a divisão não significa que você está de repente fora do dinheiro. A Options Clearing Corporation ajusta automaticamente o contrato para incluir o dobro de ações - neste caso, 200 em vez de 100 - e um preço de exercício reduzido de 40, colocando você de volta no dinheiro. Mais uma vez, o investidor sai mesmo. Cancelamento de pedidos de parada Uma área em que o estoque se divide pode ter um impacto é uma ordem de parada. Essas ordens indicam ao corretor vender uma ação se o preço for superior ou inferior a um determinado nível. Muitas vezes, as pessoas usam uma ordem de parada para proteger contra perdas significativas, especialmente nos casos em que eles não podem, ou não pretendem, monitorar regularmente o preço das ações. Não preste que sua corretora ajuste o preço do acionista após um estoque de divisão. Na maioria dos casos, a ordem de parada é simplesmente anulada. Portanto, você terá que colocar uma nova ordem com o corretor se você ainda estiver interessado em proteger seu investimento. (Veja Introdução aos Tipos de Pedido: Ordens de Parada.) Elegíveis para Dividendos Uma das questões comuns que os investidores têm após uma divisão de ações é se suas novas ações são elegíveis para dividendos. Infelizmente, isso geralmente não é o caso. Somente as ações detidas a partir da data de registro de dividendos podem ser pagas pelos dividendos. Em outras palavras, se a divisão ocorre logo após a data de registro, os investidores não devem comprar o estoque na esperança de obter um cheque no correio. Quanto às situações em que a divisão de ações ocorre antes de uma data de registro de dividendos. O dividendo será, em sua maior parte, pago pelas novas ações, exceto que o dividendo provavelmente será dividido em comparação com períodos anteriores. Isto é devido ao fato de que as empresas querem manter o montante de dividendos emitidos. O índice de pagamento de dividendos de uma empresa revela a porcentagem do lucro líquido ou do lucro pago aos acionistas em dividendos. Se antes da divisão 2: 1, o índice de pagamento do XYZ Banks é de 20 de 100 milhões de ganhos, o que significa que o pagamento do dividendo-alvo aos acionistas no total é de 20 milhões. Se a XYZ tiver 10 milhões de ações em circulação. O dividendo por ação é de 2 por ação (20 milhões de dividendos totais 10 milhões de ações em circulação). Após a divisão, a empresa teria 20 milhões de ações em circulação. Os dividendos por ação, portanto, seriam 1 (20 milhões de dividendos totais 20 milhões de ações em circulação). Você pode ver que o pagamento de dividendos total feito pela XYZ aos seus acionistas não mudou em 20 milhões, mas o valor por ação diminuiu devido ao aumento no número de ações em circulação. Na realidade, a maioria das empresas evita anunciar uma divisão de ações próxima à data do registro, a fim de evitar qualquer confusão. Cálculo de ganhos de capital Descobrir o quanto o imposto sobre ganhos de capital que você deve pode ser uma dor como está, e as divisões de ações não facilitam. Os investidores terão que ajustar a base de seus custos - ou seja, o custo das ações que possuem - para calcular com precisão o lucro ou prejuízo. Se você possuir o estoque do XYZ Bank antes de sua divisão de 2: 1, sua base para cada uma dessas ações originais é agora de 50, e não de 100. Caso contrário, pode parecer que você está tentando esconder o lucro em sua forma de imposto - nunca é uma boa idéia. Tenha em mente que você não pode vender suas ações por vários anos após uma divisão, então não faz mal para fazer uma pequena pesquisa e descobrir se suas ações foram cortadas em qualquer ponto após a compra inicial. Claro, você deseja ajustar sua base cada vez que o estoque foi dividido. Novos certificados de estoque Embora você possa ter certificados de estoque de papel para as partes originais que você comprou, não necessariamente espera que novos sejam exibidos no correio após uma divisão de ações. Mais empresas estão emitindo novas ações em forma de registro de livros (ou seja, eletronicamente) e não a maneira antiga. Para descobrir como uma determinada empresa lida com isso, vale a pena verificar a seção de Relações com Investidores de seu site. De qualquer forma, não destrua esses certificados de papel originais - eles ainda são válidos. Na maioria dos casos, a própria empresa ou sua corretora de investimento ajustará automaticamente suas negociações para refletir o novo preço de uma ação que se separou. Ainda assim, os investidores devem se fazer um favor, tomando cuidado extra ao descobrir sua base de tributação e enviando novamente todas as ordens de parada feitas antes da divisão. Como as divisões de estoque afetam as opções TK All-Star postadas em 071409 às 11:46 O que acontece quando você está segurando uma posição de opções longa ou curta e seu estoque subjacente se divide Como sua opção foi afetada Eu encontrei essa pergunta do cliente TK Mshiwdin em um tópico do fórum e pensei que isso fosse uma excelente publicação: eu tinha comprado uma opção de 2 strike Para a AIG antes do desdobramento de estoque. Quando chequei esta manhã, o valor é de 1 centavo. Como isso afetará minha opção? Anula a opção de estar em 2? Primeiro, defina o quinhão de estoque ou, neste caso, significa uma divisão de estoque reverso. As divisões de ações representam ajustes de contabilidade e um investidor não faz nem perde dinheiro quando ocorre tal evento. Se o preço das ações aumentar mais alto quando as novidades de uma divisão de ações são anunciadas (como costuma acontecer), o acionista poderá obter lucro depois. Mas esse lucro é baseado na reação dos mercados às notícias que não tem nada a ver com o fato de que o estoque está se dividindo. Uma divisão de ações reduz o preço de ações por ação e aumenta o número de ações em circulação, enquanto uma divisão de ações reversa faz o contrário: aumenta o preço por ação enquanto diminui o número de ações em circulação. É um exemplo: diga que o estoque XYZ aumenta gradualmente no preço para 100, e há 1 milhão de ações em circulação. Se uma divisão de ações de 2 por 1 for declarada pela empresa, isso significa simplesmente que o preço das ações será dividido por 2, para 50, e o número de ações em circulação será multiplicado por 2, para 2 milhões. Se você comparar a pré e a divisão de matemática, notará que a capitalização de mercado (preço de ação X de ações) é exatamente a mesma antes e depois: 100 por ação X 1 milhão de ações 100 milhões de vencimento de mercado. 50 por ação X 2 milhões de ações 100 milhões de cap de mercado Como o nome sugere, uma divisão de estoque reverso faz o mesmo ao contrário. Pegue a empresa ABC com 10 ações por ação e 4 milhões de ações em circulação. Se a ABC declara uma divisão de ações reversa de 1 para 2, o preço por ação subiu para 20 (10 X 2), as ações em circulação (ou flutuante) caem para 2 milhões de ações (4 milhões divididas por 2) e A capitalização de mercado continua a ser a mesma. 10 por ação X 4 milhões compartilham 40 milhões de v. 20 por ação X 2 milhões de ações 40 milhões de caixas de mercado As empresas declaram divisões de ações, reversas ou ordinárias, por muitas razões. A maioria das empresas prefere que o preço da ação não seja muito alto, de modo que mais investidores estejam dispostos a comprar as ações. Essa é a razão principal por trás das divisões de estoque. Para algumas empresas, como a Berkshire Hathaway (BRK), o contrário pode ser verdade. Com 85.000 por ação, a BRK defendeu o efeito de montanha-russa de investidores individuais negociando, propositadamente, nunca dividindo suas ações. Essa escolha manteve o preço por ação muito alto. Este é um estoque que muitas vezes troca um compartilhamento por vez. Quando os preços das ações caem muito baixos geralmente menos de 1 por ação - a empresa pode optar por declarar uma divisão de estoque reverso. O principal motivo é manter suas ações negociadas na NYSE, que liberta ações que negociam abaixo de 1 por um período de tempo. Agora que nós estabelecemos o que é uma divisão de estoque, vamos responder a pergunta de Mshiwdins. Permitam-me que prefira isso dizendo que eu não acompanho a AIG de perto, então não estou familiarizado com os termos específicos de qualquer divisão maio. Minha resposta é baseada na informação Mshiwdin fornecida no tópico do fórum e pode ser aplicada a qualquer opção de estoque em uma divisão, em qualquer direção. Primeiro, é importante reconhecer que uma opção nunca é anulada. Antes da ação corporativa (neste caso, uma divisão de estoque reverso), você possuía o direito de comprar 100 ações da AIG, pagando 2 por ação. Nada mudou pós-divisão. Você ainda tem o direito de exercer sua opção de compra, pagar 200 e coletar o que quer que seja que o proprietário de 100 ações antigas tenha o direito de comprar agora. Nesse caso, o estoque sofreu uma divisão de estoque reverso de 1 por 20, sua opção de compra oferece o direito de pagar 200 e receber 5 ações da AIG. Lembre-se, você possui a opção e ninguém pode forçá-lo a exercer essa opção. Você pode vendê-lo (se houver ofertas), ou permitir que expire sem valor. Entre em contato com TradeKing para descobrir as especificidades de todas as ações corporativas da AIG, estarão felizes em ajudá-lo a resolver as coisas. Quaisquer estratégias discutidas e exemplos que utilizem valores reais e dados de preços são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. Ao ler conteúdo na Comunidade, você pode obter idéias sobre quando, onde e como investir seu dinheiro. Embora você possa descobrir novas ideias ou raciocínios que possam ser atraentes, você deve finalmente decidir se deve ou não colocar seu próprio dinheiro em risco. Considere o seguinte ao fazer uma decisão de investimento: sua situação financeira e tributária, seu perfil de risco e custos de transação. Mark Wolfinger mantém uma relação de marketing cruzado com TradeKing. Publicado por TK All-Star em 071409 às 11:46 AMVirtualScopics (VSCP) VSCP raquo Tópicos raquo Efeito do Reverse Stock Split em Opções, Warrants e Estoque Preferido Este trecho retirado do VSCP DEF 14A arquivado em 10 de abril de 2009. Efeito do Reverse Stock Split sobre opções, warrants e ações preferenciais 160 O número de ações sujeitas a nossas opções e warrants em circulação será automaticamente reduzido na mesma proporção que a redução das ações em circulação. O preço de exercício por ação dessas opções e warrants também será aumentado em proporção direta ao índice de divisão de estoque reverso, de modo que o valor em dólares agregado a pagar pela compra das ações sujeitas às opções e aos warrants permanecerá inalterado. Por exemplo, suponha que uma divisão de ações reversa de 1 por 2 seja implementada e que um opcional tenha opções para comprar 1.000 ações a um preço de exercício de 1.00 por ação. Sobre a eficácia do desdobramento de ações de 1 por 2, o número de ações sujeitas a essa opção seria reduzido para 500 ações e o preço de exercício seria proporcionalmente aumentado para 2,00 por ação. Em relação ao desdobramento de estoque reverso, o número de ações ordinárias emitíveis após o exercício ou a conversão das opções de ações e dos warrants em circulação serão arredondados para a parcela total mais próxima e nenhum pagamento em dinheiro será feito em relação a esse arredondamento. Além disso, o desdobramento de ações reversa proposto reduzirá o número de ações ordinárias disponíveis para futuras emissões de acordo com o nosso Plano de Incentivo de Longo Prazo de 2006, proporcionalmente ao índice de troca selecionado pelo nosso Conselho de Administração dentro dos limites estabelecidos nesta proposta. Nossa Ação Preferencial de Série A prevê que, em conexão com um desdobramento, a taxa de conversão vigente (830,36 partes de ações ordinárias por ação de ações preferenciais da Série A) no dia seguinte ao dia em que essa combinação entrar em vigor deve ser proporcionalmente reduzida , Efetivo imediatamente após a divisão inversa entrar em vigor. Nossa Ação Preferencial de Série B prevê que, em conexão com uma divisão de ações reversa, o preço de conversão em vigor imediatamente antes do desdobramento (1.2043 por ação) será aumentado proporcionalmente imediatamente após a divisão do estoque reverso entrar em vigor. As ações em circulação das ações preferenciais da série A e das ações preferenciais da série B não serão alteradas como resultado da divisão. Ignore a planilha. Acompanhe seus investimentos automaticamente. Wikinvest copy 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011. O uso deste site está sujeito aos Termos de Serviço expressos. Política de Privacidade. E isenção de responsabilidade. 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